本文研究與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相匹配的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)。由于銀行更利于克服企業(yè)家風(fēng)險(xiǎn)，而金融市場(chǎng)更利分散技術(shù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)將內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段及相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)：發(fā)展中國(guó)家的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)尚未達(dá)到世界技術(shù)的前沿水平，可以利用技術(shù)和市場(chǎng)都較為成熟的產(chǎn)品進(jìn)行模仿性創(chuàng)新，有效降低技術(shù)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，銀行融資將更利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；而在發(fā)達(dá)國(guó)家，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于技術(shù)前沿的領(lǐng)先地位，需要進(jìn)行大量新技術(shù)的研發(fā)和新市場(chǎng)的開(kāi)拓，相應(yīng)的高風(fēng)險(xiǎn)需要金融市場(chǎng)來(lái)分擔(dān)。進(jìn)一步，相對(duì)于銀行，金融市場(chǎng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)更加依靠良好的金融秩序。中國(guó)當(dāng)前以銀行為主的金融結(jié)構(gòu)與中國(guó)的發(fā)展階段及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相匹配。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程中，金融市場(chǎng)的重要性將不斷提升，良好的金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)至關(guān)重要。本文結(jié)論與相關(guān)實(shí)證發(fā)現(xiàn)一致，為解析中國(guó)金融體系的歷史、現(xiàn)狀和發(fā)展提供了新的視角，同時(shí)為以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)為目標(biāo)的金融改革和金融創(chuàng)新提供理論基礎(chǔ)。emba.china-b.com/shjt/