中山大學EMBA教育中心陳珠明教授應邀出席“EMBA大講堂”：

      美國上市公司的監管部門和投資人并沒有特別對中國企業有歧視性的待遇。”鄭南雁說，“有一些中國公司財務報表有問題，但其實中國企業并不是最突出的。”7天連鎖酒店在美上市，其主要投資者是北美的基金，散戶很少，難以分清其國籍。“現在海外投資者對中國經濟很關心，認為中國經濟有很多不透明和不確定的因素，讓投資人擔心。公司存活率本來就很低，美國上市退市本來就很正常。只是在中國形成一個習慣，以為上市了就不用出來了。”海外的基金公司會經常聘請一些你根本就不知道在哪的咨詢公司或是調查公司到企業的經營場所比如門店進行數人頭及經營情況的實地調查。

　　鄭南雁：在美國，是利益攸關者監管，投資人為了保住自己的錢一定會盯著你。比如美國證券交易委員會不管公司報表，它只關心審計師有沒有認真履職。現在都呼吁政府加大監管，但是根本的解決方案是把權力還給利益攸關者。在美國，群體訴訟是企業自律行業自律的法寶，同行企業會受累，比如香煙與酒行業，賠償額動輒上到幾十億美元。中國概念股跌的原因之一是，北美基金不了解中國情況，一聽說中國的經濟可能會有動蕩，就會賣出。

　　陳珠明：如果這次上市賺不到錢，PE作為股東甚至就不同意上市，除非價格達到預期。有時上市是PE主導的，他們最有積極性。一些投行會打電話給我們詳細問詢相關的公司和行業情況。

　　主持人小結：2011年從美國三大市場退市的中概股企業達29家。目前在美通過各種方式上市的中國企業總計為257家，這意味著每10家中概股公司中，就有一家離開美國。但是中國的退市率幾乎為零。沒有一個好的退市機制，中國企業的新陳代謝和發展功能就將退化。

　　本期熱論

　　廣州本土企業CEO不識一個中國處長

　　“看得見的手”該伸多長？

　　很多人會認為，7天連鎖酒店集團總部在廣州，又做了這么長時間，可能會認識很多官員，“但是實際上從業務角度去講，我從不認識一個處長以上的干部（不算當年同窗）。”鄭南雁說道。

　　正方：要積極跟隨政府的引導

　　柯智耀:現在我的鋼材超市電子商務平臺，已經獲得了政府的首期投資幾百萬元的支持，一些區政府也紛紛表態，到他們區去發展會給支持。

　　陳珠明：我國某些商業生態有強大的政府資源支撐，全世界都沒有企業家能完全脫離政治，比如高盛也與政府有許多關聯。

　　反方：市場引導的投資才會成功

　　李明智：成功經驗告訴我們，市場引導資金流入的投資是成功的，政府引導的投資大都是失敗的。政府介入是雙刃劍，企業可能做得很大，但也可能付諸東流。做企業一定要做到像鄭南雁這種境界，不需要認識任何政府官員。

　　鄭貴輝：有時候要國有的錢是很不利的。效率與效益很可能要被犧牲掉。

　　鄭南雁：政府進行市場調控要遵循市場規律。做好監管，按照市場規律辦事，才是政府應該扮演的角色，市場有自我調節作用。

　　主持人小結：政府看得見的手對市場的調節作用應放在對競爭公平與公正的維護上。政府過度干涉市場對資源的分配，會降低“看不見的手”的效率，從而導致企業效益受到影響。

　　主持人手記：

　　美國不是圈錢的好地方

　　雖然美國股市已經完全收復失地，中國A股還在“腰下面”。但同類型的中國企業在中國資本市場的估價明顯要比美國高。

　　A股現在已經連續兩年在IPO項目上全球第一了，為什么企業對A股如此青睞呢，甚至在境外上市后都要回歸？恐怕是中國股市這個地方還是太容易圈錢了。只要過了上市的一道道門檻，就都是神仙了。

　　但如果不是募集資金想好好發展企業，而只是想圈錢，赴美上市將根本經不起投資者和監管者的推敲，死定了。去年中國赴美上市的公司有11家，遠低于上年的38家，顯然是越來越多的中國企業意識到這點，美國是謀發展不是圈錢的好地方。

　　君不見，總說A股上市難，但是像茶葉、餐飲等類似企業明明在香港市場更容易上市，但是他們也要放棄，轉而謀求在A股上市，為什么呢？就是因為他們看不上在香港股市上募集的那么少的資金吧？這令人懷疑，是不是中國上市的公司里都有不少垃圾公司？未來中國投資者會不會越來越多地看破這些“垃圾”公司，類似的“垃圾”公司也要考慮還要不要在A股上市，至少投資者不應該給他們那么高的價格買入。

　　中國企業IPO規模連續5季下滑，希望這是投資者用腳投票的開始，以改變中國股市這種窮廟富方丈的狀況。

　　講堂速遞

　　鄭南雁6月底將

　　卸任7天CEO

　　鄭南雁透露，6月30日以后將卸任7天CEO一職，并擔任7天董事會聯席主席。鄭南雁透露，7天接下來將做3件事情：1.繼續以每年300~400家新店的速度快速擴張，計劃到2014年達到2000家分店，遠期達到6000家分店的規模。2.將組建獨立的團隊進軍600~800元的高端酒店市場，5年內將該品牌發展至70家分店的規模；3.將進一步開拓電子商務平臺和提供會員增值服務的機會。作為董事會聯席主席，他會主要負責后兩個新項目的推動及實施。

發布者：caiji

　　聲明：我方為第三方信息服務平臺提供者，本文來自于網絡，登載出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述，文章內容僅供參考。如若我方內容涉嫌侵犯其合法權益，應該及時反饋，我方將會盡快移除被控侵權內容。